稀土屬于國家稀有資源，前期國家對于稀土出口配額進行了一定的限制。站在國土資源損耗的角度來看，國家對于稀土的收儲還將會繼續。我們判斷，國家的收儲行為對價格帶來的正向影響要比大型集團自行收儲保價帶來的影響更為積極。因此后期國家對稀土的收儲還會帶動稀土產品價格上升，而且上升幅度預計要大于近期，這為投資稀土相關上市公司帶來了比較好的機會。鑒于現在稀土價格的趨勢來看，目前行業的估值還是偏低，上市公司年內業績增長的空間預計比較大。

　　其次，稀土行業方面我們還要考慮供給側改革帶來的機會。近期習近平主席針對供給側改革近一步提出注重從體制機制創新上推進供給側結構性改革。供給側改革的推進會是一個比較大的趨勢，其中資源行業由于過去的行業發展歷史問題，將會是供給側改革的重要領域。去產能和達到產銷平衡是供給側改革需要達到的一個很基本的目標。煤炭和鋼鐵這些大宗商品品種過去庫存壓力較大，需要通過供給側改革來解決庫存壓力，但是在資源行業當中稀土這一細分行業是不需要擔心庫存壓力的。稀土在家電制造以及軍工產品制造這些高科技領域被廣泛應用，這些產業正處于不斷升級的過程中，稀土本身又是不可再生資源，因此稀土的需求目前面臨的局面實際上是求大于供的。在這個背景之下供給側改革帶來的產能優化會有利于提升稀土的價格，同時通過行業整合扶持一批有資源的公司，逐步形成大型集團。南方稀土和北方稀土的整合就是很好的例子。因此供給側改革對于稀土行業來說也意味著一個難得的歷史性的投資機會。

　　現在全球都處于貨幣寬松的趨勢當中，雖然美聯儲仍然有加息的預期，但是整體來看寬松的格局不會很快扭轉，貨幣寬松也會刺激稀土等資源類品種價格上漲。現在對于國內的稀土永磁行業來說面臨的最大問題之一就是沒有形成足夠市場化的交易體系，未來隨著稀土期貨等一系列交易體系逐步推進，稀土行業的銷售將會邁向更為完善的方向。

　　在稀土永磁行業投資標的的選擇上我們建議重點關注有央企背景的上市公司，一來央企上市公司對于產品價格有比較強的話語權，二來有央企做背景的情況下上市公司的資源整合機會更大。