工作
-
粘塵機結(jié)構(gòu)上滾輪同步運動[video width="448" height="960" mp4="http://www.pk10hzam.cn/wp-content/uploads/2024/05/WeChat_20240518144256.mp4"][/...
查看詳細說明
隨機
-
磁聯(lián)軸器能不能再10毫米間距做傳動 2024/12/21ai評估磁聯(lián)軸器在10毫米間距傳動中的效率與可靠性磁聯(lián)軸器在緊湊型設(shè)備中的應(yīng)用案例10毫米間距磁聯(lián)軸器的市場需求與發(fā)展趨勢...
-
磁齒輪磁力輪傳動磁輪 2024/12/21ai磁齒輪在醫(yī)療設(shè)備中的應(yīng)用案例磁輪技術(shù)的未來發(fā)展趨勢磁力輪傳動在機器人技術(shù)中的應(yīng)用磁齒輪的設(shè)計與制造工藝磁輪在可再生...
-
磁力輪直交傳動對軸間距 上下磁輪間隙的要求 2024/12/19
ai磁力輪直交傳動設(shè)計中的常見問題與解決方案軸間距與上下磁輪間隙對傳動穩(wěn)定性的影響磁力輪直交傳動系統(tǒng)的精密調(diào)節(jié)技術(shù)上下...
-
磁齒輪和常規(guī)齒輪有什么區(qū)別 2024/12/19
ai磁齒輪與常規(guī)齒輪的成本效益分析磁齒輪的未來發(fā)展趨勢常規(guī)齒輪的材料與制造工藝磁齒輪在可再生能源中的角色磁齒輪與常規(guī)齒...
-
磁聯(lián)軸器能不能再20毫米間距做傳動 2024/12/19
ai磁聯(lián)軸器在小間距傳動中的未來發(fā)展趨勢磁聯(lián)軸器在20毫米間距傳動中的應(yīng)用案例20毫米間距傳動：磁聯(lián)軸器的技術(shù)突破磁聯(lián)軸器...
稀土產(chǎn)業(yè)整合全面提速 10股重大機遇，辛國斌任工信部副部長的首次公開亮相
[中國證券網(wǎng)編者按]日前權(quán)威渠道獲悉，行業(yè)整合再度提速，六大集團重組即將落幕，這意味著相關(guān)概念股面臨中線發(fā)展機遇和投資潛力。
稀土行業(yè)整合提速 六大集團年底完成重組
辛國斌任工信部副部長的首次公開亮相，是8日在包頭舉行的一場稀土產(chǎn)業(yè)論壇，他剛剛從青海省副省長卸任回歸部委工作。
從2011年至今4年間價格損去七成的稀土，在國內(nèi)需求不足的情況下，已失往日風光。不過，辛國斌稱，稀土作為支撐相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)原料，發(fā)展空間廣闊。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，為推動稀土行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，工信部一方面開展稀土行業(yè)兩化融合示范項目，推動行業(yè)向高端轉(zhuǎn)型；另一方面，工信部也推動相關(guān)企業(yè)整合重組工作。
支持稀土行業(yè)兩化融合
辛國斌稱，稀土作為支撐相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)原料，發(fā)展空間廣闊。
例如，電動汽車、混合動力汽車、高速鐵路、工業(yè)機器人[0.33% 資金 研報]等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，可以大幅增加稀土電機、動力電池等稀土高端材料和產(chǎn)品的用量。另外，隨著環(huán)保要求的提高，我國工業(yè)爐窯脫硫脫硝、機動車尾氣凈化、污水處理等可為稀土催化材料提供巨大的市場。
但是據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)人士介紹，目前持續(xù)低迷，已經(jīng)嚴重影響了行業(yè)的健康發(fā)展?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者從中國稀土[-2.53%]行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站獲悉，去年以來，稀土價格指數(shù)持續(xù)下跌，已從2014年初的174左右跌至目前114左右。
同時，參與上述論壇的業(yè)內(nèi)人士稱，我國稀土基礎(chǔ)研究和高端應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化技術(shù)與國外相比，還有較大的差距。稀土材料和器件性能、質(zhì)量穩(wěn)定性都難以滿足國防科工、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展需求。
辛國斌也說：“我國稀土產(chǎn)業(yè)整體處于中低端水平，上游開采、分離環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩，下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。高性能稀土功能材料和應(yīng)用器件規(guī)模較小，產(chǎn)品附加值低，需要加大力度推進結(jié)構(gòu)調(diào)整。”
辛國斌表示，工信部會同有關(guān)部門進一步加大對稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，繼續(xù)在工業(yè)轉(zhuǎn)型升級專項中安排資金，支持稀土行業(yè)“兩化”融合、高端稀土功能材料和器件產(chǎn)業(yè)化等工作；加大對稀土共性及高端應(yīng)用技術(shù)研發(fā)工作的支持力度，為產(chǎn)業(yè)升級提供新動力；推進包頭等重點產(chǎn)區(qū)稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級試點工作。
年底完成全部整合任務(wù)
除向高端、智能制造轉(zhuǎn)型外，記者注意到，稀土行業(yè)的整合也正加速推進。
辛國斌表示，“今年上半年我國大集團主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展的格局基本形成。工信部會同有關(guān)部門，積極推進中鋁公司、北方稀土、廈門鎢業(yè)[1.43% 資金 研報]、中國五礦、廣東稀土、南方稀土6家稀土大集團的組建工作，已整合了全國78本稀土采礦證中的77本和99家冶煉分離企業(yè)中的77家企業(yè)，今年底有望完成全部整合任務(wù)。”
中國稀土學會副秘書長張安文接受采訪時說：“按照國家要求，組建的6家大型稀土企業(yè)集團要承擔起公平競爭、穩(wěn)定市場秩序等責任。比如整合區(qū)域內(nèi)分散的稀土企業(yè)，實施產(chǎn)能縮減，保護和治理生態(tài)環(huán)境。”
而在此輪國企兼并重組漸入熱潮的背景下，以化解過剩產(chǎn)能、提高行業(yè)集中度為目標的企業(yè)整合也頗受矚目。
國務(wù)院國資委新聞中心首席專家李錦對《每日經(jīng)濟新聞》記者說：“這種整合重組主要是以大企業(yè)兼并小企業(yè)的方式進行，形成一定的行業(yè)集中度，避免惡性競爭。”
辛國斌稱，工信部要求有關(guān)省加強對大型稀土集團組建工作的指導(dǎo)檢查，目的是通過努力，形成若干家技術(shù)一流、裝備先進、具有較強國際競爭力的大型綜合性稀土集團。（每日經(jīng)濟新聞）
威華股份[0.00% 資金 研報]（002240）:在黑暗中期待曙光
行業(yè)當前的情況還很難看到一個明顯向上的趨勢,過去一年行業(yè)內(nèi)也都保持謹慎的態(tài)度,去年除了國棟建設(shè)[0.93% 資金 研報]建設(shè)新生產(chǎn)線和豐林集團[0.33% 資金 研報]繼續(xù)收購?fù)?行業(yè)內(nèi)也基本沒有大的擴張,公司目前擁有中纖板產(chǎn)能150萬立方米/年,暫不會考慮繼續(xù)增加投入、進一步做大產(chǎn)能。但是未來伴隨各地城鎮(zhèn)化建設(shè)政策的出臺和落實,預(yù)計將對中纖板下游產(chǎn)品-家具、木地板的需求增長產(chǎn)生積極的影響(中纖板的下游需求中家具占比60%、地板占比20%、包裝占比10%、其他占比10%)。隨著中纖板行業(yè)的持續(xù)性洗牌和進一步深化,一些小產(chǎn)能中纖板加工廠將逐步退出,中纖板產(chǎn)能高速擴張的增速將逐步放緩,行業(yè)的供需關(guān)系也會慢慢改善,行業(yè)景氣度將會緩慢回升,今年或?qū)⒂兴D(zhuǎn)機。當前行業(yè)盈利基本處于底部,部分小企業(yè)已在苦苦支撐,盈利很難繼續(xù)下滑,預(yù)計今年盈利不會比去年更差,或?qū)⒙杂懈纳啤?/div>
2012年公司產(chǎn)能利用率不足80%,未達預(yù)期目標
公司中纖板產(chǎn)量和銷量較2011年分別上漲7%和8%,但是產(chǎn)能利用還是不足80%,未達到預(yù)期目標。產(chǎn)能利用不高主要有以下原因:1.需求不旺導(dǎo)致銷售不暢,訂單不足的情況下生產(chǎn)受到限制;2.2012年雨季相對較長,原材料供應(yīng)不足影響到工廠的正常生產(chǎn)。行業(yè)理想的產(chǎn)能利用率是達到90%以上,一些較老的生產(chǎn)線最高也就是達到90%以上,進口線可能還有向上的空間。
成本上升遏制公司盈利能力回升
2012年中纖板的平均銷售價格上升2%,但是公司中纖板的毛利率還是基本和11年持平,在6~7%。遏制盈利能力回升的主要原因是成本上升,公司受到成本端的壓力較大,2012年原材料價格的漲幅在10%以上。公司預(yù)計2012年度虧損1.06億元。
公司經(jīng)營管理方式變更,力爭2013年扭虧為盈
2012年8月公司換了總經(jīng)理,對原有經(jīng)營管理方式進行變革,大力推行目標責任經(jīng)營,更好的激發(fā)各子公司管理團隊的積極性和主動性。以前公司是中央集權(quán)式管理,現(xiàn)在管理權(quán)限下放,各子公司獨立經(jīng)營管理,只要達到預(yù)期的利潤目標就行。在這種機制下子公司有更強的動力去做好業(yè)績,預(yù)計通過成本控制有較大的利潤空間可挖,主要集中于原材料收購方面。從一季度的情況來看新的管理模式運行良好,業(yè)績有望改善,力爭2012年扭虧為盈。
靈活處理林地資產(chǎn),積極貢獻利潤
公司原有林地面積約62萬畝,在2011年出售6.13萬畝后還剩五十多萬畝,公司出售林地的主要原因在于林木砍伐受到地方政府限制。公司擁有的梅州速生林已有約20萬畝到達了砍伐期,但是由于采伐證難辦一直沒法得到有效率的產(chǎn)出。公司的砍伐指標單列并且林木砍伐屬于備案制,但是地方上出于環(huán)保旅游等方面的原因,林業(yè)部門一直對公司有所限制,砍伐林木的同時需要種植景觀林。公司未來將會采取更加靈活的經(jīng)營方式來進行速生林業(yè)務(wù),爭取為公司2013年度業(yè)績扭虧為盈做出積極貢獻。
盈利預(yù)測與評級
目前看來2013年公司盈利能力有可能小幅回升,實現(xiàn)扭虧為盈。我們預(yù)計公司2012~2014年的EPS分別為-0.22元、0.03元和0.17元?？紤]到行業(yè)和公司均處于盈利底部,未來存在業(yè)績拐點到來的可能,首次給予“增持”評級。 中信建投
江特電機[0.00% 資金 研報]（002176）:投資300噸,打造永磁電機產(chǎn)業(yè)鏈
合作方擁有技術(shù)、資金和原材料優(yōu)勢。合作方之一的紫荊創(chuàng)新研究院(甲方下屬研究院)是清華大學下屬對外合作企業(yè),將投入技術(shù),并有著良好的社會信譽和強大的資源整合能力,而紫荊控股有限公司將投入資金。另一合作方龍巖工貿(mào)發(fā)展集團有限公司主要從事稀土原材料、稀土功能材料及稀土永磁電機研發(fā)和生產(chǎn)。該集團是龍巖市政府集產(chǎn)業(yè)投資、籌融資、股權(quán)管理、資本經(jīng)營和運作功能于一體的產(chǎn)業(yè)類國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司,擁有龍巖市唯一從事稀土開發(fā)與經(jīng)營的龍巖市稀土開發(fā)有限公司49%股份。龍巖市是工信部列入的重點新材料產(chǎn)業(yè)基地之稀土材料基地。甲乙丙三方各出資30%、15%和30%,3年內(nèi)完成總體投資5億元人民幣。甲方投入的技術(shù)專利以及無形資產(chǎn)經(jīng)評估后將以25%的股份進入“紫荊稀土產(chǎn)業(yè)有限公司”或下屬專業(yè)公司。5年內(nèi)總投資將達到20億元,項目未來年銷售額50億元人民幣以上,年利稅5億元人民幣以上。
三家決定組建兩家分公司。(1)組建紫荊永磁材料公司,建設(shè)年產(chǎn)3000噸稀土NdFeB燒結(jié)永磁體項目,總投資3億元。永磁材料公司股權(quán)比例按出資額為:“紫荊稀土產(chǎn)業(yè)有限公司”50%,紫荊控股有限公司20%,江西特種電機股份有限公司30%。(2)組建紫荊永磁電機公司,重點開發(fā)、生產(chǎn)、銷售應(yīng)用于機器人、數(shù)控設(shè)備、紡織機械等自動化設(shè)備的稀土永磁電機,項目總投資預(yù)計2億元。永磁電機公司股權(quán)比例按出資額為:江西特種電機股份有限公司55%、“紫荊稀土產(chǎn)業(yè)有限公司”45%。(3)“紫荊稀土產(chǎn)業(yè)有限公司”還將開發(fā)建設(shè)電機控制器、稀土催化、新型電機等項目。
投資利好公司電機產(chǎn)業(yè)鏈,短期對業(yè)績無貢獻。稀土永磁電機是節(jié)能高效及自動化設(shè)備的應(yīng)用發(fā)展方向,公司目前現(xiàn)有的電動汽車驅(qū)動電機和電梯電機等電機已批量使用稀土永磁材料,根據(jù)市場發(fā)展需求,公司還將利用本協(xié)議合作方的優(yōu)勢,開發(fā)應(yīng)用于機器人、數(shù)控設(shè)備、紡織機械等自動化設(shè)備的稀土永磁電機。該框架協(xié)議的簽訂,我們認為將有利于公司稀土永磁電機的原材料和技術(shù)保障,有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。
多個項目投產(chǎn)達產(chǎn),下半年盈利能力持續(xù)增強。從中報看,公司盈利在逐步增強,二季度營收環(huán)比增長79.42%,而凈利環(huán)比增長75.08%,業(yè)績改善明顯。目前銀鋰500噸碳酸鋰新產(chǎn)線設(shè)備處于調(diào)試階段,即將投產(chǎn)運行。采用變溫碳化法新工藝可實現(xiàn)鋰云母的綜合利用,可分離出銣、銫、鉀、鈉等附加值高的副產(chǎn)品,使碳酸鋰產(chǎn)線綜合成本極具優(yōu)勢。泰昌35萬噸選礦廠預(yù)計年底投產(chǎn)。而公司獨有技術(shù)的富鋰錳基正極材料也將按計劃年底達產(chǎn),設(shè)計產(chǎn)能1200噸/年,下游需求超預(yù)期,鋰電盈利能力將進一步增強。因此,我們認為未來公司在打通鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈后盈利能力會持續(xù)增強。
盈利預(yù)測與投資評級。預(yù)計2013-2015年EPS分別為0.17、0.29和0.50元,對應(yīng)PE分別為64、37和22倍,當前估值略高,業(yè)績釋放尚待時日,短期重申“持有”評級,中長期看好公司鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈和稀土永磁材料的發(fā)展?jié)摿?。短線因公司投資稀土永磁材料,或?qū)е率袌龀醋?建議逢高減持,謹慎投資。 中山證券
北礦磁材[-0.23% 資金 研報](600980)：達沃斯經(jīng)濟催生新材料龍頭
公司實力雄厚，經(jīng)驗豐富，設(shè)備先進，測量精準，收費合理。其中，激光粒度分布測試儀和兩用型比表面積測試儀能夠測試各種粉末材料。北京市于2009年4月2日，在北京組織召開了，由北礦磁材科技股份有限公司承擔并完成的北京市科學技術(shù)委員會北京市科技計劃項目"高性能柔性稀土粘結(jié)磁體的研制及產(chǎn)業(yè)化"驗收評審會。"高性能柔性稀土粘結(jié)磁體的研制及產(chǎn)業(yè)化"項目的實施已形成年產(chǎn)500噸的規(guī)模化生產(chǎn)能力，推動國內(nèi)高性能柔性稀土粘結(jié)磁體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有顯著的經(jīng)濟效益和社會效益。另外，公司控股股東北京礦冶研究總院帶來一定的想象空間?？毓晒蓶|擁有礦冶方面優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，雖然目前沒有計劃，但隨著央企整合步伐加快，不排除未來注入上市公司的可能性。近日成交量逐步放大，U型底已經(jīng)構(gòu)筑完成，投資者可在回調(diào)時尋找機會。（財達證券 李飛）
江粉磁材[-0.33% 資金 研報]（002600）：募投項目將在2013年全部達產(chǎn)
預(yù)計公司2012-2014 年每股收益0.36 元(包括轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)的利潤約3500 萬元)、0.35 元和0.43 元,對應(yīng)動態(tài)PE 分別為46 倍、47 倍和39 倍,估值較高,但考慮到公司募投項目的逐步達產(chǎn)以及鐵氧體在家電、消費電子領(lǐng)域的拓展,首次給予公司“推薦”評級。 東興證券
中科三環(huán)[0.85% 資金 研報](000970)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)恢復(fù) 新業(yè)務(wù)有望帶來新增長
一、主營業(yè)務(wù)中科三環(huán)是鐵硼永磁材料的專業(yè)制造商，國內(nèi)最大，全球第二，目前釹鐵硼產(chǎn)能為12000噸/年。在全球的市場份額約10%，次于日本的Neomax。在國內(nèi)的市場份額也約為10%，產(chǎn)能上排名第二的為寧波韻升[-10.00% 資金 研報]，其產(chǎn)能為5000噸。磁材產(chǎn)品收入營業(yè)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例從2008年開始達到96%以上，而毛利占比則達到98%以上。寧波韻升釹鐵硼永磁材料收入占比約為70%左右。
二、技術(shù)領(lǐng)先做為高新科技公司，技術(shù)上的優(yōu)勢是生存之本，按磁性能指標來看，生產(chǎn)N48可以反應(yīng)企業(yè)的基本實力。公司的大股東北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司是隸屬于中科院的高新技術(shù)企業(yè)，在中科院的支撐下研發(fā)新型永磁材料已經(jīng)20幾年，公司產(chǎn)業(yè)化的最高牌號為N52，是業(yè)內(nèi)的佼佼者，競爭優(yōu)勢明顯。
三、公司經(jīng)營簡析：(一)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回暖。今年1季度公司的產(chǎn)能利用率恢復(fù)至歷史同期較好的水平，部分子公司滿產(chǎn)。公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.41億，同比增長71.9%，實現(xiàn)凈利潤2513萬元，同比增長320%，毛利率同比增長了1.12個百分點，與07年以來最大值基本持平，公司的盈利能力在恢復(fù)，業(yè)績在回升。
(二)新業(yè)務(wù)在悄然走進，而遠景需求更加值得期待。所謂新業(yè)務(wù)就是受益于結(jié)構(gòu)調(diào)整及低碳經(jīng)濟時代的到來而引發(fā)的中高端釹鐵硼新的需求增量。具體表現(xiàn)在三個方面，風機、節(jié)能家電、新能源汽車引發(fā)的新增需求。節(jié)能家電將成為今年公司新的增長點之一，使公司增收2億元，實現(xiàn)由零的突破。海上風電的興起尤其是新能源汽車引發(fā)的對高端釹鐵硼的新增需求，使遠景需求更加值得期待。
五、盈利預(yù)測、估值和評級經(jīng)測算，公司2010年與2011年的EPS分別為0.31元、0.37元，取6月18日收盤價12.99元，公司2010年與2011年的動態(tài)PE分別為41.9倍、35.1倍。參考公司歷史PE并考慮其經(jīng)營情況當享有較高的估值水平，我們給予公司45倍的PE，目標價為14元。首次評級，給予公司"增持"的投資評級，需要提醒投資者的是由于公司具有能源新材料概念，有時有被市場炒作的嫌疑，股價或會大幅波動，注意風險，逢低介入。
錫業(yè)股份[-0.06% 資金 研報](000960)：錫價回暖業(yè)績好轉(zhuǎn) 增持
預(yù)計公司2010年錫精礦略有增加至2萬噸，錫材和錫化工產(chǎn)量分別至1.6萬噸和1.1萬噸。未來的產(chǎn)能擴張將來自于：1.湖南郴州1500噸采選工程建設(shè)。2.湖南郴州5000噸錫材深加工項目。目前資金已經(jīng)到位，正待建設(shè)。3.10萬噸鉛礦項目5月份投產(chǎn)，2011年自給率將達30％以上。由于新增產(chǎn)能主要在明后兩年釋放，我們調(diào)低2010年－2011年每股業(yè)績預(yù)測至0.73元和0.91元（配股攤薄后）。我們預(yù)計2010年錫價將提升至140800元/噸，同比增加28％，錫價回暖將有力驅(qū)動公司業(yè)績好轉(zhuǎn)?？紤]到錫行業(yè)景氣度上行趨勢以及公司的龍頭地位，維持"增持"評級。（申銀萬國[0.77%]）
東方鉭業(yè)[0.00% 資金 研報](000962)：實現(xiàn)完美蛻變 目標價23元
多業(yè)態(tài)共存的鉭業(yè)巨頭。
公司是世界三大鉭業(yè)公司之一，擁有550噸鉭粉，80噸鉭絲產(chǎn)能，市場占有率分別達到25%和60%。通過橫向并購整合，公司已經(jīng)形成鉭制品、碳化硅刃料、氫氧化鎳、鈦材加工和房地產(chǎn)等多業(yè)務(wù)發(fā)展模式。
需求旺盛導(dǎo)致價格快速上漲，鉭業(yè)復(fù)蘇。
公司電容級鉭粉、鉭絲主要應(yīng)用于電子IT行業(yè)，下游需求旺盛和廠商補庫需求導(dǎo)致鉭制品價格高速上漲。MB鉭鐵礦賣價達到50美元/磅，較2009年末的最低點上漲近45.7%，國內(nèi)Ta2O5價格達到1225元/公斤，上漲近61%。
長期價格趨勢表明，鉭價格呈緩慢上漲態(tài)勢，1964-2008年的鉭精礦價格復(fù)合增速為4%。電子IT行業(yè)革命性發(fā)展是推動鉭價格暴漲的主因，以移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的第四次電子信息產(chǎn)業(yè)化將推動鉭行業(yè)強勢復(fù)蘇。
金屬業(yè)務(wù)橫向延伸，增長模式完美蛻變。
2008-2009年，公司通過投資，橫向整合關(guān)聯(lián)方的生產(chǎn)性資產(chǎn)，達到1.5萬噸碳化硅刃料、3000噸高性能球形氫氧化鎳、3000噸鈦材加工生產(chǎn)能力，形成多元化業(yè)務(wù)發(fā)展模式，涉及太陽能光伏，新能源電池等新興行業(yè)及房地產(chǎn)行業(yè)。隨著整合完成，各項目相繼投產(chǎn)，公司增長模式實現(xiàn)完美蛻變，為實現(xiàn)銷售收入"2-3年達到30億"的戰(zhàn)略目標提供充足動力。
首次給予"強烈推薦"評級，目標價：23.0元。
公司是世界三大鉭業(yè)公司之一，業(yè)績催化劑：1)鉭制品價格上漲；2)新增生產(chǎn)性資產(chǎn)如碳化硅刃料、氫氧化鎳等達產(chǎn)等。預(yù)計公司10-12年EPS分別為0.34元、0.46元及0.61元，對應(yīng)PE分別為45、33、25倍。公司處于重大變革時期，主要產(chǎn)品符合未來發(fā)展方向，業(yè)績有鉭業(yè)務(wù)，增長有新材料業(yè)務(wù)；而央企整合、產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃和西部地區(qū)振興規(guī)劃為公司做大做強創(chuàng)造了外部條件，公司存在生產(chǎn)性資產(chǎn)持續(xù)壯大的預(yù)期，因此首次給予"強烈推薦"評級，目標價：23.0元。（國聯(lián)證券）
盛和資源(600392)：3季度業(yè)績或超預(yù)期
稀土觸底回升，3季度業(yè)績或超預(yù)期。近期，稀土價格在需求和政策觸底的情況下大幅反彈，氧化鏑價格自底部累計漲幅已經(jīng)翻倍，氧化釹漲幅已經(jīng)接近30%。受政府打擊非法稀土私礦影響，近期市場鐠釹現(xiàn)貨庫存下降至較低水平，未來價格存在進一步上漲動力；而鐠釹產(chǎn)品約占公司總產(chǎn)值的7成，因此未來公司將繼續(xù)受益于鐠釹價格的上漲，3季度業(yè)績大幅增長是大概率事件，增幅或超預(yù)期。
技術(shù)重大突破，內(nèi)涵式增長可期。報告期內(nèi)，公司在選礦技術(shù)獲得重大突破的基礎(chǔ)上，計劃對托管的漢鑫公司進行技術(shù)改造并已形成初步方案，我們期待項目改造完成后，公司盈利實現(xiàn)內(nèi)涵式持續(xù)增長。此外，公司通過生產(chǎn)工藝改進，現(xiàn)已能穩(wěn)定生產(chǎn)高品質(zhì)的氧化鐠釹，其質(zhì)量水平高于國家收儲標準，因此我們認為若后期國家繼續(xù)對鐠釹收儲，公司有望受益于此。
大股東手握稀土探礦權(quán)，外延擴張存亮點。公司控股股東為中國地質(zhì)科學院礦產(chǎn)綜合利用研究所，該所在四川冕寧擁有稀土探礦權(quán)。隨著政府稀土整合方案的落地，該稀土礦權(quán)有望實現(xiàn)“探轉(zhuǎn)采”，上市公司作為研究所唯一上市平臺，注入可期。
預(yù)計公司13-15年EPS分別為0.41元、0.54元、0.65元，對應(yīng)的動態(tài)PE為62倍、47倍、39倍；鑒于公司總市值較小、成長空間較大，且鐠釹價格有望進一步上漲，因此繼續(xù)維持公司“買入”的投資評級。(廣發(fā)證券[-0.47% 資金 研報])
銀河磁體[1.09% 資金 研報]（300127）：前景可期 靜待入市時機
1、公司的主營業(yè)務(wù)是粘接釹鐵硼,主攻方向為光盤驅(qū)動電機用粘接釹鐵硼、硬盤驅(qū)動電機用粘接釹鐵硼及汽車用粘接釹鐵硼,分別占其主營業(yè)務(wù)收入的53%、28%及8%。
2、目前公司光盤用粘接釹鐵硼產(chǎn)能為450噸,硬盤用粘接釹鐵硼產(chǎn)能將達到185噸,汽車用粘接釹鐵硼產(chǎn)能將達到45噸,其他磁體的產(chǎn)能為110噸。新募集資金將分別用于建設(shè)600噸產(chǎn)能的硬盤驅(qū)動電機用粘接釹鐵硼與200噸產(chǎn)能的汽車用粘接釹鐵硼。項目建成達產(chǎn)后,公司的粘接釹鐵硼產(chǎn)能將達到1590噸,其中,硬盤用粘接釹鐵硼產(chǎn)能將達到785噸,汽車用粘接釹鐵硼產(chǎn)能將達到245噸。
3、公司綜合毛利率可達31%,顯著高于行業(yè)內(nèi)的平均毛利率水平。我們認為,公司擁有維持高毛利率的能力。由于公司享有較高的行業(yè)地位,對上下游都有一定的議價能力,價格風險轉(zhuǎn)嫁能力強。
4、公司的核心競爭力在于:第一,管理團隊有3人是公司的核心技術(shù)中堅,他們已經(jīng)進入該行業(yè)長達24年,幾乎是與粘接釹鐵硼的發(fā)展同步,行業(yè)經(jīng)驗豐富。第二,公司在技術(shù)上具有優(yōu)勢。公司的生產(chǎn)設(shè)備采用外購+自己改造設(shè)計的模式,其裝備成本低,同時可滿足“小批量、多批次、多牌號”及“多牌號、多規(guī)格、大批量”的生產(chǎn)要求,其電泳涂層技術(shù)能保證產(chǎn)品涂層的均勻,而涂層的均勻度對產(chǎn)品的穩(wěn)定性影響很大。第三,公司從成立至今的十幾年間已經(jīng)建立了良好的口碑,與下游客戶建立了較為穩(wěn)定的關(guān)系,同時,其他企業(yè)想要進入公司客戶的供應(yīng)商行列需經(jīng)過較長的認證時間,行業(yè)壁壘較高。
5、公司所處行業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?。第?目前,硬盤驅(qū)動器中的主軸電機已經(jīng)全部采用粘接釹鐵硼,而硬盤市場隨著汽車GPS、監(jiān)控攝像、移動硬盤、電視機內(nèi)置硬盤等行業(yè)的發(fā)展而壯大。第二,隨著各國節(jié)能減排的推進,交通減排壓力增大,傳統(tǒng)汽車的節(jié)能減排與發(fā)展新能源汽車將成為推進交通減排的兩大支柱。以粘接釹鐵硼永磁電機替代傳統(tǒng)鐵氧體電機將使汽車向輕量化、高效化方向發(fā)展,符合節(jié)能減排的主旋律。
6、據(jù)測算,公司2010、2011、2012年的EPS分別是0.39、0.48、0.92元,對應(yīng)PE分別是72X、59X、31X。我們認為公司前景可期,但目前估值過高,暫不評級。（華創(chuàng)證券 高利）
中色股份[0.70% 資金 研報]（000758）：打造“北方鋅都”再進一步 買入
增資是公司與當?shù)卣餐铣喾迨邪滓糁Z爾鉛鋅礦的延續(xù)。2007年赤峰市經(jīng)委與中色股份發(fā)起組建赤峰礦投,注冊資本13.1億元,其中:赤峰市經(jīng)濟委員會以赤峰市白音諾爾鉛鋅礦的凈資產(chǎn)出資9.1億元,持股比例為69.47%,中色股份以現(xiàn)金出資4億元,持股比例為30.53%。并且雙方協(xié)議規(guī)定公司向赤峰礦投繼續(xù)增資5.98億,使本公司在赤峰礦投的持股比例不低于52.30%。2010年9月20日公司以現(xiàn)金方式對赤峰礦投增資3.36億元,持股比例由30.53%上升至44.72%。2010年11月17日赤峰中色礦業(yè)投資公司更名為赤峰中色鋅業(yè)有限公司。本次公司以注入資產(chǎn)的方式對赤峰中色礦業(yè)投資有限公司增資2.62億元,持股比例由44.72%上升至52.31%。
以赤峰中色鋅業(yè)為平臺,打造“北方鋅都”戰(zhàn)略逐漸清晰。公司以持有的赤峰紅燁鋅冶煉有限公司42.61%的股權(quán),赤峰庫博紅燁鋅業(yè)有限公司22%的股權(quán),赤峰中色庫博紅燁鋅業(yè)有限公司51%的股權(quán),共同約定以賬面價值作價人民幣2.62億元對赤峰中色鋅業(yè)公司進行增資。本次資產(chǎn)注資完成后,公司對赤峰中色鋅業(yè)的股權(quán)上升到52.31%,處于絕對控股地位,并通過赤峰中色鋅業(yè)控股原有的鉛鋅冶煉子公司,從而將赤峰地區(qū)現(xiàn)有的鉛鋅礦山、冶煉產(chǎn)能的整合到統(tǒng)一的平臺,完善公司鉛鋅業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈。保障了10萬噸/年鋅冶煉項目建設(shè),鋅冶煉產(chǎn)能達到21萬噸。并為未來公司進一步整合赤峰地區(qū)的鉛鋅資產(chǎn)做好了機制安排。增資TZN公司,股權(quán)由9.26%增加至14.38%,增加資源權(quán)益。TZN公司的主要資產(chǎn)是澳大利亞安格斯鉛鋅生產(chǎn)礦山和阿爾及利亞的正在開發(fā)的塔拉哈姆扎大型鉛鋅礦山。安格斯鉛鋅礦山含鉛鋅金屬量23.1萬噸。項目仍在進行鉆探工作,有進一步的找礦潛力。年產(chǎn)6.5萬噸鋅精礦,2.4萬噸銅鉛精礦。
塔拉哈姆扎鉛鋅礦含鉛鋅金屬量382萬噸,預(yù)計2011年取得采礦證權(quán)。TZN公司擁有該項目65%的股權(quán)。增資后,公司鉛鋅權(quán)益儲量將從25.13萬噸上升到39.03萬噸,增加13.9萬噸。
盈利預(yù)測。預(yù)計公司2010-2012年EPS分別為0.10元、0.47元、0.55元,市盈率分別為330、70.2、60倍,考慮公司存在整體上市和整合國內(nèi)外礦產(chǎn)的良好預(yù)期,我們給予公司“買入”評級。
相關(guān)推薦
安徽元磁 磁傳動技術(shù)有限公司； 主要致力于磁性組件類產(chǎn)品開發(fā)銷售 制造和實現(xiàn)磁力傳動，磁力減速,。磁力傳動產(chǎn)品 磁力輪 磁性聯(lián)軸器 非接觸做傳動使用，可實現(xiàn)密封、隔墻、高速傳送。應(yīng)用行業(yè)有清洗機、真空設(shè)備、LCD、PCB,FPD等。 客戶至上
Scan code save contact mode
掃碼保存聯(lián)系方式
聯(lián)系我們 掃碼快速保存
您好！請登錄
合作網(wǎng)站快捷登錄：已有0評論
購物盒子